内含报酬率的计算公式(内含报酬率的计算公式excel)

 小嘟共享充电宝   2022-05-21 21:25   497 views 人阅读  0 条评论
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内含报酬率的计算公式哈喽,各位备考的小伙伴们,前面为大家分享了银保监会经济学、金融学和保险学的重要考点,接下来安徽时代顾邦继续给各位考生分享:银保监会:财会岗·必备考点【必备考点一】筹资

  内含报酬率的计算公式

  哈喽,各位备考的小伙伴们,前面为大家分享了银保监会经济学、金融学和保险学的重要考点,接下来安徽时代顾邦继续给各位考生分享:银保监会:财会岗·必备考点

  【必备考点一】筹资管理

  (一)常见筹资方式的特点

  (二)资本成本组成

  【提示1】个别资本成本从低到高的排序为:长期借款<债券<融资租赁<优先股<留存收益<普通股<吸收直接投资。

  【提示2】资本结构理论

  优序融资理论:企业在筹资过程中,应先内源融资,再外源融资,先考虑负债,再考虑权益。筹资顺序依次为:留存收益,普通债券,可转换债券,优先股,普通股。

  (三)商业信用

  【提示】影响因素:折扣率越高,折扣期越长,放弃折扣的信用成本率越高;信用期(付款期)越长,放弃折扣的信用成本率越低。

  模拟练习

  【通关模拟1单选题】某公司普通股目前的股价为25元/股,筹资费率为6%,刚刚支付的每股股利为2元,股利固定增长率为2%,则该企业利用留存收益的资本成本为()。

  A.10.16%B.10%

  C.8%D.8.16%

  【答案】A

  【解析】留存收益资本成本=[2×(1+2%)/25]×100%+2%=10.16%。故选A项。

  【通关模拟2单选题】在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是()。

  A.发行普通股B.留存收益筹资

  C.长期借款筹资D.发行公司债券

  【答案】A

  【解析】个别资本成本从低到高的排序为:长期借款<债券<融资租赁<优先股<留存收益<普通股<吸收直接投资。故选A项。

  【通关模拟3单选题】在计算个别资本成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式是()。

  A.银行借款B.留存收益

  C.优先股D.普通股

  【答案】A

  【解析】由于负债筹资的利息具有抵税作用,所以,在计算负债筹资的个别资本成本时须考虑所得税因素。故选A项。

  【通关模拟4单选题】与股票筹资方式相比,银行借款筹资的优点包括()。

  A.筹资速度快B.借款弹性大

  C.使用限制少D.筹资费用低

  【答案】D

  【解析】A项、B项和D项都是银行借款的优点,但较之股票筹资而言最大的优点是资本成本低,而C项是银行借款筹资的缺点。故选D项。

  【必备考点二】投资管理

  (一)项目投资

  1.项目现金流确定——营业净现金流的计算

  营业净现金流量=各年现金流入量-各年现金流出量

  =营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本

  =收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

  2.项目决策方法(固定资产投资决策方法)

  (二)证券投资决策

  (三)期权的价值

  1.期权的价格和价值

  期权的价格=期权内在价值+期权时间价值

  期权价格亦称期权费、期权的买卖价格、期权的销售价格。

  期权的内在价值是行权收益。

  买入期权的内在价值IV=max(0,s-x),卖出期权的内在价值IV=max(0,x-s)。s为当前股票市价,x为股票执行价。

  2.期权价值的影响因素

  模拟练习

  【通关模拟1单选题】一个投资方案年销售收入是300万元,年销售成本是180万元,其中折旧85万元,所得税税率25%,由该方案营业现金流量为()万元。

  A.120B.205

  C.183.75D.175

  【答案】D

  【解析】该方案营业现金流量=300-180-(300-180)×25%+85=175(万元)。故选D项。

  【通关模拟2单选题】某投资项目的建设期为2年,建设期的固定资产投资为60万元,增加的营运资本为40万元,经营期前4年每年的现金净流量为22万元,经营期第5年和第6年的现金净流量分别为14万元和24万元,则该项目不包括筹建期的静态投资回收期为()年。

  A.6.86B.5.42

  C.4.86D.7.12

  【答案】C

  【解析】不包括筹建期的静态投资回收期=4+(60+40-22×4)/14=4.86(年)。故选C项。

  【通关模拟3单选题】下列投资项目评价指标中,不考虑资金时间价值的是()。

  A.投资回收期B.获利指数

  C.净现值率D.内部收益率

  【答案】A

  【解析】投资回收期是指从项目的投建之日起,用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限,该评估指标不考虑资金的时间价值。故选A项。

  【通关模拟4单选题】债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是()。

  A.票面利率B.债券面值

  C.市场利率D.债券期限

  【答案】C

  【解析】债券内含报酬率是指债券投资净现值等于零的折现率,即债券购买价格与未来利息和本金(或中途的变现)流入的现值相等时的折现率,因此债券内含报酬率的计算与市场利率无关。故选C项。

  【必备考点三】财务报表分析

  模拟练习

  【通关模拟1单选题】假定其他条件不变,下列各项经济业务中,会导致公司总资产净利率上升的是()。

  A.收回应收账款B.用资本公积转增股本

  C.用银行存款购入生产设备D.用银行存款归还银行借款

  【答案】D

  【解析】总资产净利率=净利润/平均总资产,选项A、C都是资产内部的此增彼减;选项B引起所有者权益内部此增彼减。故选D项。

  【通关模拟2单选题】甲公司采用固定股利支付率政策,股利支付率50%,2014年甲公司每股收益2元,预期可持续增长率4%,股权资本成本12%,期末每股净资产10元,没有优先股,2014年末甲公司的本期市净率为()。

  A.1.20B.1.30

  C.1.25D.1.35

  【答案】B

  【解析】本期市净率=权益净利率×股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率)=2/10×50%×(1+4%)/(12%-4%)=1.3。故选B项。

  【通关模拟3单选题】某企业2019年和2020年的营业净利率分别为7%和8%,资产周转率分别为2和1.5,两年的资产负债率相同,与2019年相比,2020年的净资产收益率变动趋势为()。

  A.上升B.下降

  C.不变D.无法确定

  【答案】B

  【解析】净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变。2019年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数;2020年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以与2019年相比,2020年的净资产收益率是下降了。故选B项。

  【通关模拟4单选题】下列各项财务指标中,能够综合反映企业成长性和投资风险的是()。

  A.市盈率B.每股收益

  C.营业净利率D.每股净资产

  【答案】A

  【解析】一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票评价越低。另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小。

  备考时间越来越短,大家要抓住时间哦

  筹资风险资本成本留存收益

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